①好意思股和商品价钱隔夜大涨哥也色

好意思股隔夜大幅收高，说念指高潮卓绝2960点，涨幅7.87%，标普500指数大涨9.52%，创2008年以来最大单日涨幅，纳斯达克涨幅更是卓绝12%。纽约市集原油和铜价大幅高潮，WTI原油隔夜涨幅5.25%，伦铜隔夜收涨2.8%。与此同期，黄金价钱创出2020年3月以来最大盘中涨幅，现在伦敦金现货价钱在3081好意思元/盎司近邻。

香港大学中国买卖学院客座副涵养李徽徽：好意思股的昨晚暴涨反应的是短期往还热沈与时期性空头回补，而非基本面的系统成立。从结构上看，这种“关税陡壁边的飙涨”更容易带来波动放大器效应，翌日一朝策略再度反复，市集可能会出现更剧烈的负反馈，投资者应保抓驻防性仓位竖立。好意思国面前正处于金融条款收紧后的滞后效应开释阶段，而抓续的关税不细目性进一步削弱寰宇需求外溢效应。关税暂停短期可能缓解部分市集悲不雅预期，但不及以扭转经济周期下行趋势，咱们最近提高了好意思国经济败落的概率从35%到50%。

国皆证券投资参谋人陈兆凌：后续仍需关心特朗普关税策略的进一步发展以及国内宏不雅对冲策略的跟进。短期A股市集热门或围绕内轮回与自主可控伸开。

②好意思国国债遭“甩卖” 带动寰宇始终主权债收益率飙升

隔夜好意思债收益率大宗高潮，2年期好意思债收益率涨18.01个基点报3.9139%，5年期好意思债收益率涨13.61个基点报4.054%，10年期好意思债收益率涨4.64个基点报4.3412%。此前，跟着贸易战伸开，好意思国国债的避险地位受到质疑，始终好意思债加快下降，30年期好意思债收益率一度飙升25个基点，至2023年11月以来的最高水平。寰宇多个发达市集国债抛售加重，澳大利亚、新西兰和日本的基准收益率飙升，法国国债期指下降。投资者惦记关税初始的好意思国通胀可能会抑止好意思联储降息，因此转向现款类用具，同期国外投资者抛售好意思国国债的预料也被合计是债券下降的原因之一。此外，对冲基金大规模平仓利差套利往还，进一步加重了好意思债市集的激荡。寰宇其它市集也受到影响，日本国债大幅下挫，德国始终国债开盘走低，30年期收益率涨6个基点至3.09%，10年期收益率涨2个基点至2.65%。

国鸣投资秦毅：1）对冲基金属目额债券基差往还波动加大，损失扩大，市集诬告加重；2）股票融资东说念主出售债券自豪融资需求，国外主权出售，国债承压。10年好意思债窒碍4.5%，20年期国债ETF周一周二相连大跌累计5%，好意思债的避险功能失去。好意思债的下降也波及亚洲段的澳大利亚、新西兰和日本，欧洲段往还欧债也出现下降。关税风险带来滞胀败落，大行预测好意思联储本年不降息。投资东说念主拥抱现款和避险货币，瑞朗升至0.8450。

香港大学中国买卖学院客座副涵养李徽徽：好意思债近期暴跌与收益率飙升，揭示出市集对“高资本结构+策略不细目性”双重负忧的网络开释。特朗普对基础税率看护、对中国纳税升级，强化了通胀核心上移的预期；债市并未买账，是因投资者看透这并非执行草率，而是更深层“财政失控+寰宇去好意思元化”的不竭。数据泄漏，30年期好意思债收益率三日飙升创疫情以来最大涨幅，国外央行抓续减抓、尤其在亚洲往还时段抛售加重，反应出寰宇储备结构挪动与好意思元信用侵蚀的趋势。面前好意思债已非避险钞票的“默许选项”，而在缺少财政次第、货币宽松受限的布景下，翌日好意思债收益率核心难以下行，致使可能进入“非线性上行”阶段，对好意思国始终融资资本、钞票订价体系组成系统性冲击，除非财政策略显耀拘谨或好意思联储重启强力宽松。

吉祥银行吉祥避险策略分析师李妳：昨日390亿好意思元10年期好意思债拍卖进展相坚持重，得标利率4.435%，由于流动性压力、供应担忧激发的长债收益率飙升暂时缓解。但此轮特朗普引爆的“信心危急”，始终来看好意思元、好意思债避险地位产生裂痕。

③日本加息远景迷雾重重 仅汽车关税恐抹去日本一年经济增幅

日本央行行长植田和男昨天暗意，将分析好意思国关税对经济的影响，看成制定货币策略的依据。此外，财务大臣加藤胜信扼杀了应用好意思债反制好意思国关税的可能，称外汇储备用于汇率干涉，而非酬酢谈判。好意思国“平等关税”策略对日本经济冲击无边，好意思国汽车关税高潮25%，揣度将使日本GDP下降0.2%哥也色，足以对消其一年经济增长。包括高盛、瑞穗等机构下调日本经济增长预期，高盛已将日本本年经济增速下调0.2个百分点至1.0%。大和概述商榷所更为悲不雅，下调幅度达0.4%。

国鸣投资秦毅：好意思国对日本输好意思商品加征24%“平等关税”，汽车及零部件关税高达25%，导致日本出口受阻。汽车制造业是日本经济解救，占制造业的50%、GDP的8%，提供超500万个干事岗亭。周三市集对日本央行年度加息预期降至10%，低于上周的50%。寰宇经济降速，日本经济下行压力加大；怎样裁汰贸易逆差，除了买入好意思国农产物、军工和石油自然气，日本政府刺激消耗，加大好意思国制造业投资力度，驻防日元过度贬值相通是热门。

④特朗普称好意思国将对药品征收关税 高盛给以好意思国医药行业 “买入” 评级

当地时期4月8日，好意思国总统特朗普晓示好意思国将对药品征收关税，称好意思国支付药品价钱远高于坐褥国，关税将促使制药公司在好意思国设厂。上周特朗普晓示的庸碌关税未触及药品，但药品将濒临单独关税。欧洲制药公司警告好意思国关税将加快行业转向好意思国，EFPIA（其成员包括拜耳、诺华、诺和诺德等）敕令欧盟主席选拔行动减轻风险。另外，高盛发布研报指出，近期的好意思股医药板块抛售照旧创造了令东说念主深信的切入点，高盛对好意思国制药行业的评级为“买入”，并给以礼来、强生和默沙东“买入”评级，给以艾伯维、百时好意思施贵宝和辉瑞“中性”评级。

国鸣投资秦毅：制药企业的安全属性裁汰，欧洲STOXX 600健康照管指数跌幅大于大盘指数，由于好意思国自己制药基地完善，制药工业供应链复杂，揣度关税对好意思国国外医药制造业回流影响有限。外资药企纷纷晓示投资贪图：礼来500亿好意思元，默克80亿好意思元；强生制药翌日4年投资550亿好意思元。

国皆证券投资参谋人陈兆凌：现在医药行业合座以内需为主，大部分子行业受影响较小。

⑤达好意思航空警示“经济不细目性”与“增长停滞”裁撤全年功绩训诲

由于寰宇贸易方位不轩敞，达好意思航空裁撤了全年财务训诲，这成为特朗普关税策略冲击好意思国企业界的剖判例证。财报泄漏，达好意思航空一季度营收140.4亿好意思元，同比增长2.1%，超出市集预期；非公认司帐准则下每股收益0.46好意思元，跨越市集预期的0.39好意思元。尽管达好意思仍揣度2025年将罢了盈利，但其拒却重申1月发布的每股挪动后收益超7.35好意思元的预测。该公司公布一季度功绩时暗意，将在年内视情况更新揣度。CEO巴斯蒂安继承采访时暗意，"面对面前的不细目性进度和寰宇贸易逐日频发的策略变动，咱们很难预测全年策略走向"。跟着消耗者和企业信心同步平缓，该公司收入增长已堕入停滞。尽管裁撤全年预测，达好意思仍给出二季度训诲：挪动后每股收益1.7-2.3好意思元，略低于分析师平均预期的2.29好意思元；营收揣度在±2%区间波动。达好意思航空股价隔夜随大盘高潮，大幅收涨23.36%。

国鸣投资秦毅：达好意思航空一季度是停滞或抓平的增长，低于岁首的2025年强盛增长预期。面前关税不细目标宏不雅布景下，公司裁撤2025年全年预测，企业商旅严慎，高利润的国际航班预订满员，油价下降有意于公司运营资本的裁汰，非燃料资本趋势与公司始终目标一致。

国皆证券投资参谋人陈兆凌：本年市集供给增长受限，游客量当然增长的核心逻辑不变，若后续国内航司票价回暖，将抓续考证撑抓航司收益提高逻辑。

⑥Apple TV+订阅价钱7折优惠 分析师：苹果会濒临好多最坏的情况

苹果公司推出了一项新的促销步履，将Apple TV+订阅服务的用度从每月9.99好意思元下调至2.99好意思元。这项步履从即日起抓续至4月24日，新老用户均可享受7折优惠，扣头抓续三个月后恢规复价。Apple TV+自2019年推出以来，价钱曾屡次高潮，现在领有约4500万用户，但因原创内容参加，揣度每年损失约10亿好意思元。这次促销旨在诱骗更多用户，提高市集份额。瑞银集团周一揣度，特朗普的平等关税贪图可能会迫使苹果将其最高端 iPhone——16 Pro Max的价钱，针对好意思国消耗者提高多达350好意思元。Needham 公司的分析师劳拉・马丁提议投资者在逢低买入前先不雅望，因为新关税成功，或者苹果业务濒临其他冲击，往还员们可能会濒临更多股价下行压力。

香港大学中国买卖学院客座副涵养李徽徽：苹果正濒临“硬件关税+服务损失”双重夹攻，iPhone高端产物加价可能抑止需求，而Apple TV+抓续损失标明其服务生态尚未建立竟然护城河。面前扣头促销虽有助短期拉新，但难以扭转盈利困局。苹果的翌日要害不在硬件，而在“去好意思化”供应链下的寰宇制造重构才略，以及AI生态和服务订阅的深度交融。提议苹果需以资本为重点重构坐褥体系，以Vision Pro和AI大模子鼓励“多终局交融”生态，提高用户人命周期价值。中始终市值波动不能幸免，但若成功转型，仍有望重新抢占寰宇科技“现款流王者”地位。

国皆证券投资参谋人陈兆凌：本轮关税事件影响下，消耗电子产业链受冲击严重，需关心相干公司出口业务占营收份额以及影响进度。

从华尔街到陆家嘴

中国在外商径直投资信心指数中相连三年位列新兴市集首位。

陈刚指出，A股市集在特朗普关税策略影响下展现出较强韧性，财政和货币策略预期协同发力以踏实市集，内需相干和新基建板块有望受益于国内策略支抓和经济复苏。

对华关税将为好意思国消耗者带来五级飓风的价钱风暴。

特朗普关税策略激发寰宇金融市集剧烈颠簸，洪灏指出市集波动主因是单边主义步履，中国已通过贸易结构挪动增强草率才略，始终看寰宇贸易花式将趋向三极化。

华尔街投行密集下调标普500目标价 小摩商榷：抛售股票的投资者可能错过高潮契机；贸易战加重+供应增多 高盛揣度顶点情况下布油或跌破40好意思元/桶哥也色。